Durante la pandemia la industria farmacéutica y biotecnológica mundial está registrando cifras récord de inversión. Pero mientras aumenta la financiación y crece el número y el valor de los acuerdos entre compañías del sector biofarmacéutico, la incertidumbre generada por la covid-19 ha provocado un frenazo en las compras y fusiones. Así lo refleja el informe Biopharma deals in review. A look back at an energetic H1 and what to expect next, de la consultora Clarivate. Sus conclusiones no difieren del trabajo publicado por Decisión Resources hace unos meses.
En el primer semestre del año se han registrado los índices más altos de la última década en cuanto al número y el valor de las alianzas entre compañías y el volumen de inversión. En estos primeros seis meses de 2021 se han contabilizado 30 acuerdos entre empresas biofarmacéuticas valorados en al menos 1.000 millones de dólares, casi cuatro veces más que los firmados en 2016 (8). Desde entonces estos grandes pactos no han dejado de crecer: en 2017 fueron 11, 12 en 2018, 18 en 2019 y 27 en 2020.
De mantenerse la inversión en el sector en la segunda mitad de año, 2021 superaría el récord de 2020 situado en los 134.500 millones de dólares. Las biofarmacéuticas han recaudado casi un 10% más en el primer semestre de 2021 que en el mismo periodo de 2020 (71.000 millones de dólares frente a 64.700 millones). Las principales destinatarias han sido las compañías biotecnológicas estadounidense, que captaron el 67% del dinero procedente de inversores privados y de capital riesgo.
Alianzas
Además, durante la primera mitad de 2021 Clarivate contabiliza 1.027 acuerdos valorados en 82.700 millones de dólares, cifras ligeramente por encima de las de 2020 y mayores que la de todo 2017 (1.015 acuerdos y 81.000 millones de dólares).
A la cabeza en valor se sitúa la alianza anunciada en junio entre Bristol-Myers Squibb y Eisai para el codesarrollo y comercialización conjunta del anticuerpo conjugado de Eisai MORAb-202 para tumores sólidos, por 3.100 millones de dólares.
Le siguen el acuerdo por el cual Biovie se ha hecho con los derechos de la molécula de NeurMedix NE-3107 para enfermedades neurodegenerativas y cáncer, por la que prevé un desembolso de 3.000 millones de dólares. En tercer lugar está la alianza entre Takeda y Anima Biotech por la cual la japonesa se hace con el candidato de Anima basado en ARNm para enfermedades neurológicas.
La oncología un año más sigue siendo el área estrella. Si bien durante 2020 se movilizaron grandes cantidades de dinero para desarrollar vacunas y tratamientos contra la covid-19, Clarivate observa que la actividad se está desacelerando mientras que de los 30 acuerdos valorados en más de 1.000 millones de dólares de la primera mitad de 2021, 20 están centrados en cáncer.
Decrecen los acuerdos que tienen su foco en la covid-19, mientras los centrados en terapia celulares y génicas mantienen su liderazgo. En 2021 se firmaron 125 alianzas relacionadas con las terapias y las vacunas contra el coronavirus, menos de una quinta parte de las establecidas en 2020. La de mayor valor (1.100 millones de dólares) fue la asociación entre la surcoreana Genexine y la indonesia Kalbe sobre GX-17 (efineptakin alfa), para covid-19 y oncología.
En paralelo, se registraron 105 acuerdos focalizados en terapias celulares y génicas entre los que se encuentran cinco de los de mayor valor en lo que va de año. El principal, la alianza entre Kite (integrada en Gilead) y Shoreline por 2.300 millones de dólares para el desarrollo de terapias con células alogénicas para oncología. A continuación se sitúan los acuerdos entre la alemana Merck y Artiva por 1.900 millones; Takeda y Ensoma (1.300 millones), y Vertex con Obsidian (1.300 millones) y Vertex y Crispr Therapeutics (1.100 millones).
Grandes compras
Al mismo tiempo, las fusiones y adquisiciones están en su nivel más bajo desde 2016 (31.700 millones en el primer semestre del año). Ante la pandemia, muchas compañías farmacéuticas optaron por ahorrar efectivo. Y aunque en 2020 aún se dedicó una gran cantidad de dinero a estas operaciones (por encima de los 180.000 millones de dólares), muchas de ellas se habían firmado antes de la expansión del virus.
El valor de las operaciones de compra de compañías es el más bajo desde 2016
Destaca entre estas la compra de Allergan por AbbVie por 63.000 millones de dólares. A gran distancia está la mayor adquisición materializada en la primera mitad de 2021: la absorción de GW Pharmaceuticals por Jazz Pharmaceuticals a cambio de 7.200 millones de dólares.
“Las compañías farmacéuticas no han estado gastando mucho porque ha sido importante conservar su efectivo, como para el resto del mundo. Por lo tanto, la principal actividad de fusiones y adquisiciones que hemos visto ha sido para acceder a nuevas tecnologías para un mayor crecimiento o incorporar nuevas fuentes de ingresos potenciales", explica Mike Ward, responsable de Life Sciences de Clarivate.
Futuro
En el corto plazo la consultora no prevé grandes cambios de tendencias. En lo que queda de año no ve visos de que vayan a producirse más grandes compras, después de absorción de Alexion por AstraZeneca, que se cerró el 21 de julio, por 39.000 millones de dólares.
Los expertos de Clarivate afirman que se mantendrá el interés inversor por la inmunoncología y la terapia celular, pero prevén un retroceso en la inversión en terapia génica tras los últimos reveses de la investigación.
Por otra parte, considera que aumentará el interés por la tecnología de ARNm para otras aplicaciones distintas a las vacunas contra la covid-19, así como por las neurociencias, gracias al espaldarazo de la aprobación en Estados Unidos de aducanumab (Aduhelm), de Biogen y Eisai, para Alzheimer.
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