Las compras y fusiones, que históricamente han desempeñado un papel fundamental en las estrategias de crecimiento de las compañías farmacéuticas, se están viendo afectadas por la pandemia. Así lo señala la consultora Decision Resources en un nuevo informe, en el que destaca que ante la incertidumbre sobre cuánto durará la pandemia y cómo afectará la crisis a la economía mundial, las compañías están optando por administrar sus recursos de forma más conservadora, lo que ha frenado este tipo de acuerdos.
De momento no cabe duda que las compañías han encajado mucho mejor el golpe que otros sectores. En un año marcado por la crisis sanitaria han conseguido sumar cifras récord de inversión de capital, establecer importantes alianzas con entidades públicas y privadas, lanzar nuevos medicamentos y minimizar la disrupción de los ensayos clínicos, al mismo tiempo que movilizaban sus recursos frente a la covid-19. Y conseguían romper todas las marcas en la I+D: a finales del año pasado había 649 terapias y 191 vacunas en su cartera contra el SARS-CoV-2, incluidas algunas con aprobación regulatoria.
La mayor compra anunciada en 2020 fue la de Immunomedics por Gilead por 21.000 millones de dólares
La transacción más importante que se completó en 2020, la compra de Allegan por AbbVie a cambio de 63.000 millones de dólares, se puso en marcha meses antes de que la identificación del nuevo coronavirus. Decision Resources señala que la mayoría de acuerdos se completaron en las primeras semanas de 2020, y hasta el verano no se produjo un ligero repunte de este tipo de operaciones. Los condicionantes que impulsan este tipo de acuerdos se mantienen, como la necesidad de actualizar su pipeline y reorientar sus áreas estratégicas, el interés por mejorar su posicionamiento en segmentos como las terapias avanzadas o mejorar su presencia internacional.
Inmunoterapia, terapia celular y génica protagonizaron la mayoría de acuerdos entre empresas
Si bien la consultora advierte de que las megafusiones, como la compra de Celgene por Bristol-Myers Squibb por 74.000 millones de dólares, la de Shire por Takeda (62.000 millones) o el acuerdo de AbbVie para comprar Allergan son excepcionales. La mayoría de las compras que se producen en la industria farmacéutica, como gran parte de las que se han firmado en 2020, son acuerdos mucho más pequeños, por el que los laboratorios adquieren plataformas de desarrollo de medicamentos alineados con sus objetivos estratégicos. Durante el año pasado las áreas estrella de este tipo de operaciones fueron la inmunooncología y terapia génica y celular, y se prevé que el interés por estos segmentos se mantenga de cara al futuro.
Compras y fusiones en 2020
En su relación de los acuerdos de compras y fusiones entre compañía farmacéuticas anunciados cerrados en 2020 y con un valor total estimado superior a los 1.000 millones de $ señala los siguientes:
- Gilead compra Immunomedics. 21.000 mill. $.
- Bristol-Myers Squibb, MyoKardia. 13.100 mill. $..
- Novartis, The Medicines Company. 9.700 mill. $.
- Gilead, FortySeven. 4.900 mill. $..
- Sanofi, Principia Biopharma. 3.680 mill. $..
- Astellas, Audentes Therapeutics. 3.000 mill. $..
- MSD, Arqule. 2.700 mill. $..
- Sanofi, Synthorx. 2.500 mill. $..
- UCB, Ra Pharmaceuticals. 2.271 mill. $..
- Novo Nordisk, Corvidia Therapeutics. 2.100 mill. $..
- Alexion, Portola. 1.400 mill. $..
- Roche, Promedior. 1.390 mill. $.
- Asahi Kasei, Veloxis. 1.300 mill. $.
- Eli Lilly, Dermira. 1.100 mill. $.
Alianzas
Sin embargo, las compañías biotecnológicas exhiben en el momento actual más capacidad y están más incentivadas para continuar siendo independientes que en épocas pasadas. Y esto es así por el creciente interés de los inversores en el sector farmacéutico, el desarrollo de mecanismos reguladores más eficientes para enfermedades raras y la mayor disposición de las administraciones sanitarias a financiar estos tratamientos. Antes que ser compradas, las biotech tienen otra salida, como son los acuerdos de colaboración con otras compañías del sector.
Las biotech tienen más capacidad para evitar ser compradas que en épocas anteriores
La consultora comprende “el entusiasmo” por este tipo de asociaciones “es poco probable que disminuya”. Para las compañías que tienen la tecnología y los activos de interés, la alianza con otras empresas además de inversión les permite beneficiarse de las capacidades de compañías farmacéuticas más experimentadas en el desarrollo, los trámites regulatorios y de fabricación. Para las otras farmacéuticas, es una forma eficiente de acceder a proyectos de investigación prometedores que resuelven el reto de encontrar nuevas fuentes de ingresos ante las expiraciones de patentes.
Pese a las restricciones de movilidad, la actividad en cuanto a la firma de este tipo de acuerdos se mantuvo sólida el año pasado: según la consultora se firmaron más de 1.960 acuerdos de este tipo, con un valor estimado de al menos 184.000 millones de dólares, una cifra similar a la de ejercicios anteriores. También en este caso la inmunooncología y la terapia celular fueron los objetivos más codiciados de este tipo de alianzas. En 2020 se firmaron 52 acuerdos valorados en más de mil millones de dólares, de los que 31 estaban centrados en ese tipo de terapias. Por áreas terapéuticas, destacan las que presentan necesidades médicas insatisfechas, incluidas las enfermedades neurodegenerativas como el Alzheimer y el Parkinson.
A continuación, una relación de las principales alianzas entre compañía firmadas en 2020, ordenados por su valor estimado en millones de $.
- Tango Therapeutics y Gilead se alían para el descubrimiento, desarrollo y comercialización de terapias inmunológicas para el cáncer. Acuerdo valorado en 6.305 mill. $.
- AstraZeneca firma un acuerdo con Daiichi Sankyo para el desarrollo y comercialización de DS-062 de para cáncer de pulmón no microcítico y cáncer de mama triple negativo en todo el mundo, excepto en Japón. 6.000 mill. $.
- AbbVie y Genmab, desarrollo y comercialización de anticuerpos biespecíficos para el cáncer en todo el mundo. 3.900 mill. $.
- Acuerdo de Alteogen con una empresa no identificada para desarrollar y comercializar la administración subcutánea de productos biológicos con ALT-B4 de Alteogen en todo el mundo. 3.881 mill. $.
- Fate y Janssen, sobre candidatos a productos de células CAR NK y CAR T contra hasta cuatro antígenos asociados a tumores para neoplasias malignas hematológicas y tumores sólidos. 3.100 mill. $.
- BMS y Repare para desarrollar múltiples candidatos a fármacos oncológicos utilizando la plataforma de descubrimiento letal sintético Sniprx. 3.065 mill. $.
- GSK e Ideaya, desarrollo y comercialización de programas de letalidad sintética dirigidos a la metionina adenosiltransferasa 2a, polimerasa theta y Werner Helicase para tumores sólidos en todo el mundo. 3.030 mill. $.
- Biogen y Sangamo, para desarrollar ST-501, ST-502 y objetivos adicionales no revelados para enfermedades neurológicas. 2.720 mill. $.
- Cytomx Therapeutics y Astellas, desarrollo de terapias biespecíficas para el cáncer que involucran células T procuerpo, en todo el mundo. 2.580 mill. $.
- Nurix, para descubrir, desarrollar y comercializar los medicamentos dirigidos de degradación de proteínas de Sanofi utilizando la plataforma de descubrimiento de medicamentos Deligase en múltiples áreas terapéuticas. 2.550 mill. $.
- MSD, Taiho y Astex, para desarrollar y comercializar inhibidores del gen KRAS de moléculas pequeñas contra el cáncer. 2.550 mill. $.
- Kymera y Sanofi, para desarrollar degradadores de proteína IRAK4 de molécula pequeña para enfermedades inmunoinflamatorias 2.150 mill. $.
- Biogen y Denali Therapeutics, desarrollo y comercialización de LRRK2, DNL-151 contra la enfermedad de Parkinson en Estados y China 2.150 mill. $.
- Roche desarrollará y comercializará UCB-0107 de UCB para la enfermedad de Alzheimer. 2.120 mill. $.
- Innovent y Roche, desarrollo de múltiples terapias celulares y anticuerpos biespecíficos para cánceres hematológicos y sólidos. 2.100 mill. $.
- CSL desarrollará y comercializará el etranacogen dezaparvovec de Uniqure para la terapia génica de la hemofilia B. 2.050 mill. $.
- Neurocrine desarrollará y comercializará las terapias de Takeda para los trastornos psiquiátricos. 2.015 mill. $.
- Incyte desarrollará y comercializará tafasitamab de Morphosys contra el linfoma difuso de células B grandes. 2.000 mill. $.
- Gilead, para el desarrollo y la comercialización conjuntos de los programas clínicos actuales y futuros de Arcus contra el cáncer, en todo el mundo excepto Estados Unidos. 2000
- Blackstone para adquirir los royalties de Alnylam por inclisiran. 1900 mill. $.
No es de extrañar que con la irrupción de la pandemia se experimentara un surgimiento de acuerdos en enfermedades infecciosas. El informe destaca que dos de los más importantes fueron la expansión de un acuerdo existente entre Translate Bio y Sanofi para desarrollar vacunas basadas en ARNm para enfermedades infecciosas por valor de 1.400 millones de dólares, y la colaboración entre GSK y Curevac para desarrollar y comercializar vacunas basadas en ARNm y anticuerpos monoclonales contra enfermedades infecciosas valorado en 1.070 millones de dólares. Se espera que este nuevo interés en enfermedades infecciosas se mantenga y conduzca a más acuerdos. Para Decision Resources, será interesante ver sí el ritmo al que se cerraron muchos acuerdos relacionados con la covid-19 se mantendrá en una nueva era postpandemia y abarcará otras enfermedades que también amenazan con poner a los sistemas sanitarios contra las cuerdas, como las ligadas al estilo de vida como la obesidad, la hipertensión y la diabetes tipo 2.
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